坏消息是配资门户，八连在执行团部上级的潜伏任务，估计是内部有了奸细，提前泄露了任务，导致伏击敌军失败，在返回的路上，八连连长和指导员在该走那条路？发生激烈争执，最后两个人各带一半人马兵分两路，结果指导员走的那条路反而被美军伏击，八连一半的兄弟全部牺牲，无一幸免。

（原标题：2家定增将有效期满，多家再融资搁浅，券商如何走资本节约型新路？）

本文来源：时代财经 作者：吕泽强

6月19日，南京证券（601990.SH）公告称，因其定增项目的决议和相关授权将于近期失效，董事会审议通过了有效期延长12个月，不过还尚需提交股东大会审议。

同日，财达证券（600906.SH）公告，其定增项目股东大会决议有效期满自动失效。

2023年1月，证监会公开提倡券商聚焦主业，“走资本节约型、高质量发展的新路”以来，多家券商的再融资计划“搁浅”（包含到期失效和主动撤回）。

南京证券方面向时代财经表示，“将根据市场形势、公司实际适时选择其他适合的融资方式；同时将提高资金使用效率，聚焦主业发展。”

对于券商再融资，多家券商对时代财经回应称，将通过提高资本利用效率、调整资产负债结构等方式来走好资本节约型新路。

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多家券商再融资计划搁浅

南京证券在6月19日的公告中称，其于 2023 年 7 月 6 日召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了定增相关议案，议案以及相关授权时限为12个月。因临近期限，南京证券董事会拟提请股东大会批准将该股份发行议案以及相关授权时限延长12个月。除延长有效期外，此次定增的其他事项和内容保持不变。

2023年4月，南京证券发布此次定增的第一版预案，拟募资不超过50亿元，其中不超过25亿元用于发展证券投资业务。

2023年6月，南京证券调整了该定增预案（即上述7月6日被通过的议案），总募资规模没有变化，不过在资金用途方面，“不超过25亿元用于发展证券投资业务”这项被去掉；部分新增的内容包括“不超过5亿元用于购买国债、地方政府债、企业债等证券”“不超过10亿元用于增加对另类子公司和私募子公司的投入，用于股权投资、科创板和创业板跟投”。

同样在6月19日，财达证券的公告也提及，其于 2023 年 6 月 20 日召开 2022 年年度股东大会，会议审议通过了定增相关议案，该决议已过12个月有效期，已自动失效。

财达证券此次定增拟募资规模不超过50亿元，定增预案同样经历了调整，调整后的资金用途去掉了“不超过15亿元用于融资融券业务”，以及“不超过20亿元用于证券自营业务”等内容。

据不完全统计，2023年至今，已有至少8家券商的再融资计划（包含定增和配股）未能成功如期实施，包括南京证券、财达证券、浙商证券（601878.SH）、中金公司（601995.SH）、华泰证券（601688.SH）、中原证券（601375.SH）、华鑫证券的母公司华鑫股份（600621.SH）、国联证券（601456.SH）等。此外，中泰证券（600918.SH）的定增决议也将在7月到期，但目前其尚未公布是否延长有效期。

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券商再融资节奏的放缓，跟证监会提倡券商聚焦主责主业，“走资本节约型、高质量发展的新路”有关。

2023年1月3日，针对上市证券公司再融资行为，证监会新闻发言人称，证监会一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。

证监会表示，作为已上市的证券公司，应该结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。

同时，证监会也会支持证券公司合理融资，在审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。

券商如何走资本节约型新路？

近日，盘古智库高级研究员江瀚对时代财经表示，“其实对上市券商来说，融资渠道还很多，不仅是再融资，包括证券质押及其他融资渠道，还是比较容易的。”

国元证券（000728.SZ）相关人士告诉时代财经，“除股权融资外，公司现有的其他融资渠道包括公司债、次级债、短期融资券、收益凭证、正回购、同业拆借、转融资等。”

南京证券方面则对时代财经表示，“公司信誉良好、经营稳健，可以根据发展战略和经营需求，在遵循监管要求的前提下，通过股权融资、债权融资等多种融资方式筹集资金。南京证券将根据市场形势、公司实际适时选择适合的融资方式。”

从数据来看，发债是券商目前最重要的融资方式之一。

据Wind数据，截至今年一季度末，A股48家上市券商的应付债券总规模占总负债规模的21.25%左右；2023年1月1日至2024年6月21日，券商发行的证券公司债规模总计约1.38万亿元。

不过，2024年以来券商发行的证券公司债规模仅有3340.67亿元，不足2023年全年1.05万亿元规模的一半，与去年同期（1月1日至6月21日）4854.52亿元的券商发债规模相比也缩水超三成。

江瀚称，“要走资本节约型新路，更多是要看如何利用好资金，提高资金的利用效率。除了扩展融资渠道之外，更多的是如何在内部节流以及提升效率，在本金上面下工夫。”

南京证券方面也对时代财经表示，南京证券将认真贯彻落实中央金融工作会议精神，按照“新国九条”及配套制度规则的部署要求，继续将功能性放在首要位置，在证券监管部门的指导下，聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，提高资金使用效率，大力提升服务实体经济能力和居民财富管理综合服务能力，为资本市场高质量发展做出贡献。

国元证券方面则重点在资产负债结构上加以调整，“为响应监管机构‘资本节约’的引导，公司主动调节优化公司资产负债结构，资产质量更加优良，负债久期更加合理，降低财务风险，保障公司经营持续稳健。”

而中金公司则是积极拓展轻资本业务。据公开资料，中金公司通过发行公司债以及开拓轻资本业务等举措来缓解资本金不足的现状。

轻资本业务方面，例如股权、债券承销业务发展放缓的背景下，并购重组成为券商高质量发展的有效途径。

“中金公司一贯重视并购业务配资门户，利用纵向协同为企业加强产业链上下游联动，还通过横向整合为企业开展战略性并购重组，帮助企业做强主业、补链强链。”一位接近中金公司的人士向时代财经表示。